美银美林亚太区美林远东和全球新兴市场策略负责人Ajay Kapur表示认为, 目前这个阶段,中国资本市场在开放,世界对中国的投资还是相当不足,世界对美元资产过度投资,而中国等很多市场具有同样的吸引力。
“我相信我们正处于一个转折点,2020年在历史上将会被铭记为一个转变之年,从这一年开始我相信中国和美国资本市场的重要性,以及储备货币的地位将在这一年开始被确立。”达利欧说。在全球疫情发生之前,世界格局已经发生一些变化。达利欧表示,这些变化即使在危机和疫情过去之后仍会继续。这次疫情是一次压力测试,但必须要认识到有三大变局,会成为未来的变化方向。这些重要的力量,在目前及未来还会推动发展。
第一,与资金和信用有关。各个国家都有自己的货币系统和信用系统,而它是一种长期的大周期。现在已经到了“0”利率时代,很多国家大量举债。为了举债,各国央行就不停地去印钞发行货币。这改变了金钱的价值,改变了储备货币的地位。
第二,美国正发生巨大变化。美国社会的财富差距越来越大,带来了非常大的价值鸿沟,也带来了政治上的巨大分歧。而这些分歧非常重要。在美国民众内部是有摩擦的,他们希望有更多的政策能够有所作为。
第三,中国的崛起。中国的崛起对现有大国发起了挑战,而且在多方面展开竞争。对于明年宏观投资方向,达利欧表示,现在世界在美元资产上的投资比例已经过高,从过去英国、荷兰的货币和资产变化轨迹,都要求分散资产。分散投资策略,包括货币的分散,资产类别的分散,以及国家的分散。
Ajay Kapur认为,这种分散化、多元化的投资对中国有利,也对亚洲有利。资产将流向那些具有创新力的国家,那些没有赤字、能够收大于支、拥有良好资产负债表、人力资本发展好的国家和地区有望从中受益。
他表示,相信投资分散化,以及分散到前述所讲的这些国家和地区,这个趋势将会发生。资金流动是有利于前述所提的国家的资产价格的。最重要的,是要有一个高质量的投资分散化,而不是投到以前老的资产类别。目前美林远东证券正在逐步聚焦中国市场,A股市场的注册制刚刚实行,正是接轨国际市场的重要转折点。美林远东旗下的美林通平台也在不断深化一个世界,一个账户的概念,逐步在针对中国大陆市场做本土化改革。为了适应注册制的到来,目前已经开始在部分高净值客户中试点机构配售新股。
